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一、基础知识问答

1.什么是约定购回式证券交易?

答:符合条件的客户以约定价格向公司卖出特定证券,并约定在未来某一日期,按照另一约定价格从证券公司购回标的证券,证券公司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易。

2.什么是购回期限?

答:即初始交易日期与购回交易日期之间间隔的自然日,由客户与公司协商。 约定的期限最长不超过1年。

3.交易申报时间是什么?

答:上海证券交易所:每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:00。深圳证券交易所:每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30。

4.什么是标的证券?

答:公司指定用于约定购回式证券交易的证券,仅限于在上海、深圳证券交易所上市的股票、基金和债券。其范围由公司指定。

非流通股、限售流通股、B股和个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股等证券不得用于约定购回式证券交易。

5.哪些证券即使在标的证券池中,也不能接受作为标的证券?

答:非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股份不能接受作为标的证券参与交易。

6.交易期限种类有几档?

答:目前我公司确定的交易期限种类为5档,分别是: 2-7天、8-28天、29-91天、92-182天、183-365天

7.什么是标的证券折算率?

答:初始交易时在标的证券市值上进行折扣的比例,其具体数值由公司确定,用于计算初始交易成交金额。

8.什么是标的证券数量?

答:初始交易时客户支付给公司的标的证券数量。

9.什么是初始交易金额,如何计算?

答:初始交易时,客户出售特定证券给公司,公司按市值的一定比例支付的资金。在扣除初始交易的佣金、过户费及印花税后,客户实际获得的资金可能略小于初始交易金额。初始交易金额=标的证券数量×初始交易前一交易日收盘价×标的证券折算率。

10.什么是购回交易成交金额?如何计算?

答:交易到期时,客户应向公司支付的购回金额。

客户需要支付的购回金额=初始交易成交金额×(1+购回利率×初始交易日至购回交易日之间的自然日天数/360)+固定费用+佣金、过户费。

11.什么是购回利率?

答:约定购回式证券交易中客户获取资金所支付的净利息率。用于计算购回交易成交金额。计息天数为360天。

目前我公司的参考购回利率:

交易期限 购回利率(仅供参考)
2-7天 7.9 %
8-28天 7.9 %
29-91天 8.0%
92-182天 8.1%
183-365天 8.2%

12.什么是购回交易日?

答:双方约定的购回日期。若预先确定的购回交易日为非交易日,在调整为该日之后的最近交易日后购回期限不超过1年的,则按约定自动调整为该日之后的最近交易日;在调整为该日之后的最近交易日后购回期限超过1年的,则按约定自动调整为该日之前购回期限不超过1年的最近交易日。购回交易成交金额按实际购回期限计算。

13.如果提前或延期购回时,购回利率如何收取?

答:客户申请提前购回或延期购回的,购回利率按初始交易日确认的购回利率、初始交易日至实际购回日公司提供给同等条件其他客户相同交易期限的购回利率孰高调整。公司要求客户提前购回时,购回利率不变。

14.什么是履约保障比例?

答:履约保障比例是客户约定购回式证券交易及合并计算的履约保障交易所对应的资产负债比例。即单笔交易或合并管理的多笔交易的标的证券市值与初始交易成交金额的比值。履约保障交易完成后,应使履约保障比例不低于150%

计算公式为:履约保障比例=Σ(标的证券数量×标的证券的当前价格)/Σ初始交易成交金额(合计范围为原交易及其关联的履约保障交易)。

15.交易费用有哪些?

答:交易费用:交易费用主要包括约定购回式证券交易业务产生的佣金、印花税、过户费、证管费、经手费、固定费用等费用。

其中固定费用:用于覆盖证券公司提供客户购回所产生的成本为初始交易金额的0.15%,购回时收取。

二、客户业务指引

1.客户向我公司申请约定购回式业务需要具备什么基本条件?

答:

(1)账户为合格账户,开户手续规范齐备,资料完整;

(2)客户具有合法的证券投资资格,不存在法律、行政法规、规章及其他规范性文件限制进入证券市场或禁止其参与约定购回式证券交易业务的情形。

(3)参与约定购回式证券交易的证券资产未设立任何抵押或担保,并按监管规定可用于约定购回式证券交易;

(4)非公司股东或者与公司之间不存在关联关系;

(5)未因各种原因被银行、证券交易所、证券业协会等做出不良行为记录;

(6)客户具备一定的投资经验和财产实力,客户账户资产在创新资质审查前3个自然日的平均值不低于100万元;

(7)通过公司的征信调查和风险承受能力评估,具有相应的风险承受能力。

(8)客户对约定购回式业务的风险及交易规则有正确认知,并签署《风险揭示书》;

(9)客户有进行约定购回式证券交易的意愿,提供的资质证明资料内容真实、完整;

(10)符合公司规定的其他条件。

2.个人客户申请开展约定购回式业务,还需具备哪些条件?

答:个人客户申请开展约定购回式证券交易业务的基本条件:

(1)须为年满18周岁,具有完全民事行为能力的中国公民,符合条件的港、澳、台居民及获得中国永久居留资格境外自然人,能提供合法有效的身份证明,具有合法的证券投资主体资格,不存在法律、法规、规章、上海证券交易所和深圳证券交易所禁止或限制其投资证券市场的情形;

(2)能够提供公司要求的资产证明;

(3)信用记录良好:能够提供中国人民银行或经公司认定的其他信用评级机构近三个月内出具的信用报告,当前无逾期贷款,近三年内个人征信记录中未发现欠款超过90天的不良记录;个人信用记录中逾期记录不超过6条;

(4)客户本人办理约定购回式证券交易业务。

3.机构客户申请开展约定购回式业务,还需具备哪些条件?

答:机构客户申请开展约定购回式证券交易业务的基本条件:

(1)依照中华人民共和国法律合法登记、具有合法的证券投资主体资格,能提供有效的法人营业执照,不存在法律、法规、规章、上海证券交易所和深圳证券交易所禁止或限制其投资证券市场的情形的法人;

(2)能够提供要求的注册资料、财务资料等;

(3)资信记录良好:机构当前无逾期贷款记录。

4.客户申请开展约定购回式业务需要提交哪些材料?

答:个人客户须提交以下资料:

(1)《约定购回式证券交易业务申请表》,并填写拟申请的交易额度;

(2)客户应书面申报是否为南京证券股东或关联方等相关信息;

(3)有效身份证明文件、普通证券账户卡;

(4)本人的中国人民银行征信中心最近三个月出具的个人信用报告。

(5)指定应急联络人的身份证明材料。

港、澳、台居民及获得中国永久居留资格境外自然人需提供的申请材料如下:

(1)在境内工作生活的港、澳、台居民需提供:

(a)港澳居民来往内地通行证或台湾居民来往大陆通行证及复印件;

(b)香港、澳门、台湾居民身份证及复印件;

(c)公安机关出具的临时住宿登记证明表及复印件;

(d)委托他人代办的,还须提供经公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件。

(2)获得中国永久居留资格的境外自然人需提供:

(a)申请人《外国人永久居留证》及复印件;

(b)委托他人代办的,还须提供经公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件。

机构客户申请开展约定购回式证券交易业务,应提交以下申请材料:

(1)《约定购回式证券交易业务申请表》(机构),并在申请表中填写拟申请的交易额度;

(2)客户应书面声明是否为南京证券股东或关联方;

(3)普通证券账户卡;

(4)注册登记或批准成立的有关文件及其最新年检证明(验原件留存复印件):

①客户为企业法人的,应提供工商行政管理部门核发的营业执照;

②客户为事业法人的,应提供有关部门核发的事业法人资格证书;

③客户为其它经济组织的,应提供有关部门批准或登记成立的有关文件。

(5)技术监督局核发的组织机构代码证书及最新年检证明;

(6)税务部门年检合格的税务登记证明和近两年税务部门纳税证明资料复印件;

(7)中国人民银行征信中心最近3个月内出具的机构信用报告;

(8)法定代表人身份证明书、法定代表人的有效身份证明文件、委托代理人的有效身份证明文件、签字样本及有效授权文件;

(9)法定代表人或负责人的签字样本;

(10)客户应申报其持有限售股份情况,是否为南京证券股东或关联方等相关信息;

(11)指定应急联络人的身份证明材料。

(12)最近一个会计年度经审计的财务报告和审计报告。

5.开展约定购回式证券交易的基本业务流程是什么?

答:

(1)客户接受营业部的业务知识培训及客户教育;

(2)客户向营业部提交业务申请。营业部及公司对客户进行资质评级,确认客户交易额度;

(3)客户签署《约定购回式证券交易业务客户协议》和《约定购回式证券交易业务风险揭示书》;

(4)客户签署《约定购回式证券交易协议书》,协议书中包含了初始交易日,购回交易日,标的证券代码,标的证券数量、初始交易金额、购回交易金额,购回利率等交易要素;

(5)在双方约定的初始交易的交易时间内,客户在证券账户内备足标的证券,由我公司执行初始交易申报,由登记结算公司完成证券过户和资金划付,完成初始交易;

(6)在约定的购回交易日交易时间内,客户在资金账户内备足购回资金,由我公司执行购回交易申报,由登记结算公司完成证券过户和资金划付,完成购回交易。

6.客户信用等级如何评定?

答:客户的信用等级是根据尽职调查获得的信息,对申请约定购回式证券交易业务的客户开展资质审查,通过计算信用风险度分值后确定的。客户信用等级分为9、8、7、6、5、4、3、2、1级九个风险递增的级别。信用等级评定结果为1级“不可接受”的客户,不能开展约定购回式证券交易业务。

7.客户交易额度如何确定?

答:客户的信用等级评定后,即可测算客户最高授信额度。客户申请的交易额度不得超过客户最高授信额度。

最高授信额度的计算公式为:

客户最高授信额度=客户账户资产总值×授信额度系数。

其中:客户账户资产总值=普通账户A股股票市值+普通账户基金(场内+场外开基)+普通账户债券(债券+债券回购)+普通账户资金余额-股票质押回购负债(包括新股贷、小微贷等衍生业务的负债)—约定购回负债,前述各项包括非流通市值。授信额度系数和信用等级的对应关系如下表所示:

信用等级 信用特征描述 授信额度系数
9 极佳 1
8 优秀 0.95
7 良好 0.9
6 0.85
5 较好 0.8
4 一般 0.75
3 可接受 0.7
2 慎贷 0.6
1 不可接受 0

8.客户出现什么情况时,要对客户资质等级和交易额度进行重新评定?

答:

(1)客户在初始交易或购回交易中违约的;

(2)自然人客户财务状况发生恶化、机构客户经营情况发生重大变化,可能发生客户无法履约的情形;

(3)客户申请交易资质,签署客户协议或业务往来中提供的信息存在虚假成份,重大隐瞒或遗漏;

(4)发生公司认定的其他可能影响客户资质等级的事项。

9.客户进行初始交易时,需要完成哪些步骤,有哪些需要特别注意的事项?

答:

(1)客户需要与营业部业务人员充分交流,说明自己希望进行的具体交易事项,与营业部确定需要进行交易的证券品种、数量、初始交易日、购回交易日、初始交易金额、购回交易金额等各项交易要素;

(2)客户在营业部现场签署《交易协议书》;

(3)客户临柜输入交易密码,以确保交易申请为客户真实意愿的体现。

特别注意事项:

(1)《交易协议书》审批通过后,客户需确保在约定的初始交易日14:00前,其普通证券账户中有足额标的证券;

(2)如果客户打算撤销上海初始交易,须在初始交易日14:00前临柜签署书面的《撤销交易协议通知书》,深圳初始交易不能撤单;

(3)完成初始交易后,客户普通证券账户将按照规定被限制买入标的证券,交易资金在初始交易日后第二个交易日可用可取;

(4)购回交易申报时,客户需在购回交易日14:00前确认资金账户中有足额资金,以约定的购回交易金额回购标的证券。

10.客户参与约定购回式证券交易后还可卖出未购回的标的证券吗?

答:不能。

11.资金和证券到帐时间?

答:初始交易所得资金T+2日可用可取,购回交易所得证券T+2日可卖。

12.当履约保障比例较低时,客户如何采取措施?

答:客户履约保障比例低于最低线时,客户可通完成履约保障交易提升履约保障比例。 履约保障交易完成后,应使履约保障比例不低于150%,以避免较极端情形下,客户需频繁进行履约保障交易。

客户按正常交易流程进行新的约定购回式证券交易,初始交易成交金额由客户与公司协商确定,同时申请将该项交易与原有交易设定关联,合并计算履约保障比例。客户可为一笔约定购回式证券交易申请一笔或多笔履约保障交易,但每一笔履约保障交易只能对应某一笔特定的约定购回式证券交易。

履约保障交易的购回利率和购回交易日与原约定购回式证券交易相同。系统自动将新增的标的证券和新支付的对价均合并计入原交易的履约保障比例计算,进行后续监控。

履约保障比例高于150%时,客户可以单独申请提前购回履约保障交易,但完成购回后被保障的特定交易及其关联的其它履约保障交易合并计算的履约保障比例不得低于150%。

13.客户是否可申请提前或延期购回?

答:待购回期间,客户可申请提前购回,也可要求延期购回,延期后累计购回期限不得超过365天。客户至少较原购回交易日提前4个交易日提出申请并临柜签署《交易协议书》,以便公司能有足够时间完成审批手续。

客户提出提前购回或延期购回的,购回利率按初始交易日确认的购回利率、初始交易日至实际购回日公司提供给同等条件其他客户相同交易期限的购回利率孰高调整。

14.公司要求客户提前购回的情形有哪些?

答:证券公司要求提前购回须满足特定条件:

(1)客户申请交易资格,签署《客户协议》或业务往来中提供的信息存在虚假成分,重大隐瞒或遗漏

(2)履约保障比例等于或低于《交易协议书》约定的最低比例的

(3)客户财务和信用条件恶化,或者出现其他可能会对其到期购回能力造成实质性影响的情形

(4)客户标的证券涉及吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或公司分立等事件,或者公告暂停上市或终止上市的

(5)标的证券发行人发生重大事项并可合理预见该证券价格将会出现下降 公司与客户约定的其他情形

以下情况属于客户财务和信用条件恶化,或者出现其他可能会对其到期购回能力造成实质性影响的情形:

(1)法定代表人变动、工商登记事项变更等对客户财务能力有重大影响或不再符合客户准入条件的

(2)客户拟申请破产或可能或已被债权人申请破产的

(3)客户为第三方提供担保,并因此而对其经济状况产生重大不利影响的

(4)客户涉及重大涉讼、仲裁、行政措施或被财产保全记其他强制措施

(5)客户发生关联交易,且交易金额达到或超过最近经审计的净资产的10%,对其经济状况产生重大不利影响的

(6)客户的法定代表人或主要管理人员涉及违反法律法规或违反上海证券交易所规则的

(7)客户停产、歇业、停业整顿、被撤销或营业执照被吊销

(8)客户签署对其经营和财务状况有重大负面影响的合同

15.什么情况为违约,如何处理?

答:

(1)购回交易日14:00前客户未能备足资金,或者在购回交易日客户账户被司法冻结或强制执行,使得购回交易无法进行,按客户违约处理。客户违约的,公司将与客户协商延期购回,并在次一交易日向交易所报告。协商不成或无法延期的,公司向交易所申报终止购回,并与客户进行协商处置。

(2)购回交易日14:00前公司专用证券账户无足额标的证券,或者公司专用证券账户被司法冻结或强制执行,使得购回交易无法进行,按公司违约处理。公司发生违约后,立即向上海证券交易所报告违约情况,通知受影响的客户,与客户协商延期购回,并立即利用自有资金补足不足部分的证券。协商不成或无法延期的,公司向交易所书面提出终止购回申报,并与客户进行协商处置。

16.标的证券权益如何处理?

答:

上海标的证券权益处理:

待购回期间,标的证券产生的相关权益(包括现金分红、债券兑息、送股、转增股份、老股东配售方式的增发、配股和配售债券),由中国结算上海分公司在权益登记日根据初始交易有效成交结果将会员专用证券账户中生成的相应权益划转至客户证券账户,其中需支付对价的股东或持有人权利由客户自行行使。

待购回期间,因司法等机关冻结或强制执行,影响前条规定的股东或持有人权益划转的,则同一证券品种的该项权益全部留存于公司专用证券账户内,由此引发的税收及相关权益的处理由公司和客户协商解决。

待购回期间,公司不得就标的证券主动行使股东或持有人权益,如客户申请,公司可根据申请行使基于股东或持有人身份而享有的出席股东大会、提案、表决等权利。

深圳标的证券权益处理:

待购回期间,如标的证券发生现金分红,产生的红利直接留存于公司账户中,在购回交易时,公司将调整购回交易金额实现红利返还。

待购回期间,标的证券发生送股和转增股份的,新增股份直接留存于公司专用证券账户中。在购回交易时,由公司按照约定调整购回股票数量,实现红股返还。

如在权益登记日发生购回交易的,公司将提前调整购回交易的成交数量,调整后的数量包括送股、转增股份到帐后公司应返还客户的新增股份数量。

标的证券发生配股的,配股权由公司返还给客户,由客户自行行使。如有影响配股权进行划转的,由此引发的权益由公司和客户协商解决。

标的证券发生老股东配售方式的股份增发或者债券配售的,如客户要行使该项权益,必须在权益登记日前提前购回,否则视同客户和公司均放弃优先认购权的行使。

客户向公司申请行使基于股东或持有人身份而享有的投票权利的,公司将根据客户“赞成”、“反对”、“弃权”的实际情况进行收集,通过交易所网络投票系统进行分类投票。

三、案例

某机构客户持有1000万股南京银行,通过约定购回式证券交易进行融资

标的证券:南京银行(601009)

期初股价:13元/股

折扣率:50%

标的股票数量:1000万股

佣金费率:0.1%

初始交易金额(融资金额):13元*1000股*50%*(1-0.1%)= 6493.5万

交易期限:91天

购回利率:8%

固定费率:0.15%

购回交易金额:6500 ×(1+8% × 91/365+0.15%+0.1%)=6645.89万元



注:本指南仅供参考,具体业务规则以交易所、监管部门及本公司发布的的相关制度为准!



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