中债收益率曲线和指数日评2018年10月15日

重点关注一
　　今日,北京华业资本控股股份有限公司发布了《2017年度第一期短期融资券未按时足额偿付债务融资工具本息的公告》。公告称,“2017年度第一期短期融资券(债券简称:17华业资本CP001,债券代码041762038)应于2018年10月13日(此日为节假日,顺延至10月15日)兑付。截至兑付日营业终了,发行人未能按照约定将‘17华业资本CP001’兑付资金按时足额划至托管机构,已构成实质违约”。
　　2018年10月15日,北京华业资本控股股份有限公司所发行债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由CC调整至C。我们对北京华业资本控股股份有限公司发布的经审计的2017年年度财务报告、2018年半年报及使用中债企业债收益率曲线(CC)估算的清算价格进行比较,根据审慎的估值原则,采用该公司发布的2018年半年财务报告估算清算价格,并对相应债券估值予以调整。
　　长期以来,我们结合债券市场价格、公司经营及财务信息对北京华业资本控股股份有限公司发行债券的中债市场隐含评级-债券债项评级及时调整,并通过《中债收益率曲线和指数日评》向市场提示偿付风险和估值变动。相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级调整如下表:
　　2018年10月15日起,我们维持相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级C,并通过中债下载通道和中债综合业务平台“特殊证券估值”功能点发布相关债券估值。
　　我们将持续关注发行人偿债能力变化及事件最新进展,今日相关债券中债估值波动较大,特此提示。
　　重点关注二
　　2018年10月15日,宁夏上陵实业(集团)有限公司发布《宁夏上陵实业(集团)有限公司关于2012年宁夏上陵实业(集团)有限公司公司债券的违约公告》,公告称,“由于受到多重因素的影响,导致公司原定的偿债资金安排未能如期到账,公司在发生相关情况后,积极努力争取各方力量的支持,但未能形成有效的解决方案,导致公司未能按照相关约定期限向本期债券托管机构进行划拨偿债资金,致使公司未能如期按时兑付本期债券本金及利息,本息合计54200万元。”
　　2018年10月15日,宁夏上陵实业(集团)有限公司发行债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由BBB调整至C。我们对宁夏上陵实业(集团)有限公司发布的经审计的2017年年度财务报告、2018年半年报及使用中债企业债收益率曲线(CC)估算的清算价格进行比较,根据审慎的估值原则,采用该公司发布的2017年财务报告估算清算价格,并对相应债券估值予以调整。
　　长期以来,我们结合债券市场价格、公司经营及财务信息对宁夏上陵实业(集团)有限公司发行债券的中债市场隐含评级-债券债项评级及时调整,并通过《中债收益率曲线和指数日评》向市场提示偿付风险和估值变动。相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级调整如下表:
　　2018年10月15日起,我们维持相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级C,并通过中债下载通道和中债综合业务平台“特殊证券估值”功能点发布相关债券估值。
　　我们将持续关注发行人偿债能力变化及事件最新进展,今日相关债券中债估值波动较大,特此提示。
　　债市观察
　　【中债指数走势】今日债券市场指数小幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)100.4387,上涨0.0023%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)188.0416,上涨0.035%,平均市值法到期收益率为3.9836%,平均市值法久期为3.623。
　　【利率品种】今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M稳定在1.93%;SKY_10Y稳定在3.59%。
　　【信用品种】今日信用债收益率小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行1BP至3.17%,3年期收益率下行2BP至4.02%,5年期收益率稳定于4.33%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率稳定于9.98%。
　　具体波动情况请见《各主要期限收益率两日变动表》。
　　【注】1、SKY取自中债国债收益率曲线,包含3个月、1、3、5、7、10年期6个期限,由中债估值中心在每个银行间债券市场交易日下午5点30分通过中国债券信息网予以发布。
　　2、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。
　　其他市场观察
　　【公开市场】央行公告,2018年10月15日中国人民银行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。采取上述措施后,银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收金融机构缴存法定存款准备金、政府债券发行缴款等因素的影响,今日不开展公开市场操作。
　　【货币市场】今日Shibor利率涨跌互现,隔夜shibor报2.3770%,下行6.20个基点;1个月shibor报2.6680%,下行1.40个基点。
　　【国债期货】10月15日,2年期国债期货主力合约TS1812下跌0.01%至99.510,对应期货收益率上行0.25个基点至3.2514% ;5年期国债期货主力合约TF1812下跌0.05%至98.000,对应期货收益率上行0.79个基点至3.4457%;10年期国债期货主力合约T1812下跌0.12%至94.995,对应期货收益率上行0.18个基点至3.7192%。
　　【外汇市场】人民币兑美元中间价调贬34个基点,报6.9154,创2017年1月以来新低。
　　【股票市场】今日沪深两市整体下跌,上证综指下跌38.81点(或-1.49%)至2568.10点,深证成指下跌113.80点(或1.51%)至7444.48点,创业板指下跌18.19点(或1.43%)至1250.22点。