开馆时间:9:00-16:30(交易日)
预约电话:0951-4012123
投资者教育基地
首页资本岁月区投资知识区风险警示区交流互动区学习培训区基地动态满意度调查

股票期权是什么

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就股票期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(即期权费或权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。

当然,买方(权利方)也可以选择放弃行使权力。如果买方决定行使权力,卖方就有义务履约。

股票期权与权证存在哪些区别

01标准化程度不同、02合约主体不同、03发行主体不同、04履约担保不同、05交易方式不同、06行权后效果不同

股票期权合约中的基本要素

合约类型

属于认购期权和认沽期权中的某一种。

合约单位

指一张期权合约对应的合约标的的数量。合约单位与权利金的乘积,即为买入(卖出)一张期权合约的交易金额。

行权价格间距

指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差值,一般为事先设定。

合约标

指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。股票期权的合约标的是在交易所上市交易的单只股票或ETF。

合约到期

指合约有效期截止的日期,也是期权权利方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效。期权权利方不再享有权利,期权义务方不再承担义务。

行权价格

称为执行价格、敲定价格、履约价格,是期权合约规定的,在期权权利方行权时合约标的的交易价格。

对个人投资者而言,股票期权的基本风险

01价值归零风险

虚值(平值)期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零,此时内在价值为零,时间价值逐渐降低。不同于股票的是,个股期权到期后即不再存续。

02到期不行权风险

实值期权在到期时具有内在价值,只有选择行权才能获取期权的内在价值。

03流动性风险

在期权合约流动性不足或停牌时,投资者可能无法及时平仓,特别是深度实值/虚值的期权合约,其流动性风险相对更大。

04高溢价风险

当出现期权合约价格大幅高于合理价值时,可能出现高溢价风险,切忌跟风炒作。

05保证金风险

当市场出现不利变动时,期权卖方可能随时被要求提高保证金数额,若无法按时补足,还可能被强行平仓。

股票期权价格变动的影响因素有哪些

股票期权价格受市场供求决定,但影响股票期权价格的因素有很多,主要包括合约标的当前价格、行权价、到期剩余时间、市场无风险利率、合约标的预期波动率、合约到期前的现金分红等。


合约标的的当前价格

在其他变量相同的情况下,合约标的价格上涨,则认购期权价格上涨,而认沽期权价格下跌;合约标的价格下跌,则认购期权价格下跌,而认沽期权价格上涨。

行权价格

在其他变量相同的情况下,对认购期权来说,行权价格越高,期权价格就越低;而对认沽期权来说,行权价格越高,期权价格就越高。

到期剩余时间

期权的到期剩余时间越长,它能够转化成实值期权的可能性就越大,买方也就愿意付出更高的权利金。在其他变量相同的情况下,到期剩余时间越长的期权对于期权买方的价值就越高,对期权卖方的风险就越大,所以它们的价格也应该更高。

市场无风险利率

市场无风险利率通常体现为短期国债的利率。一般情况下,当市场无风险利率上升时,人们对投资未来的预期收益率就会提高,从而导致认购期权价格上升,认沽期权价格下降;相反,当市场无风险利率下降时,认购期权价格下降,认沽期权价格上升。

合约标的预期波动率

波动率是衡量股票价格变化剧烈程度的指标,一般用百分数表示。波动率对期权价格的影响是十分显著的。通常来说,在其他变量相同的情况下,波动率较高,股票期权的价格就越高。

合约到期前标的证券的现金分红

在不对行权价格进行调整的情况下,上市公司现金分红的增加会导致认购期权的价格下降,而认沽期权价格上升;现金分红的减少会导致认购期权的价格提高,而认沽期权价格下降。

股票期权有哪些分类

股票期权的分类

按期权买方的权力划分:认购期权、认沽期权

按期权买方执行期权的时限划分:欧式期权、美式期权

按行权价格与标的证券市场价的关系划分:实值期权、平值期权、虚值期权

展区位置现场照片

copyright©2002-2019 All rights reserved 南京证券股份有限公司版权所有 备案许可证编号:苏ICP备11026610号-1

公司总部地址:中国•南京市江东中路389号 邮编:210019 电话:86-25-83367888 传真:86-25-83367377 客服热线:95386