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你会读公司年报吗?

上市公司年度报告,是上市公司按照监管要求,在每年年初对上一年度的生产经营概况、财务状况等信息进行披露的报告。作为投资者研究上市公司的重要参考,年报篇幅长、内容多,投资者要怎么去读呢?

投资者如何快速有效地掌握年报的重点?

目前,沪深两交易所的上市公司已超过2500家,高度集中披露的年报让许多投资者无暇应付。

年报中的信息范围广泛,作为普通的投资者,当您拿到一份新鲜出炉的年报时,需要了解和研究的内容主要有以下几部分:即“会计数据和财务指标摘要”、“董事会报告”、“重要事项”和“财务报告”。

会计数据和财务指标摘要

列明近三年主要的会计数据和财务指标。

董事会报告

董事会对经营状况与财务状况的分析、投资项目的进展情况以及利润分配预案等信息。

重要事项

主要涉及重大诉讼等可能影响未来生产经营的“隐患”,是投资者揭开公司“美丽面纱”的重要信息来源。

财务报告

展示了资产负债表等四大会计报表,报表附注以及注册会计师就年报编制是否规范、信息是否公允可靠所出具的审计报告。

“董事会报告”——您需要重点关注哪些信息?

公司经营情况分析

包括公司主营业务情况、核心竞争力以及投资状况等,还包括公司对实际经营业绩较曾公开披露过的盈利预测低于或高于20%以上的原因分析。

公司财务状况

包括主要财务数据的增减变动,董事会对非标准审计报告所涉及事项的说明等。

利润分配预案或资本公积金转增股本预案

投资者可以从中了解分红政策的制定、决策和执行情况。

“重要事项”——“重要性”何在?

重要事项主要包括重大诉讼收购合并重大关联交易公司股权激励等事项,投资者应特别关注。

重大诉讼、仲裁

投资者应重点关注年报中披露的重大诉讼的进展情况和金额,谨慎判断诉讼损失的可能性,并作为财务分析的重要影响因素。

收购、出售重大资产、企业合并

投资者应注意了解此类交易的基本情况、所涉金额等,尤其是当上述交易产生的利润占当年利润总额比例较大时。

重大关联交易

包括关联方、交易内容、交易价格、结算方式、转让价格等信息。 此外,还包括股权激励、重大合同或担保等重要信息。

“财务分析”-您如何透过数据看公司?

任何财务数据都不是孤立存在的,仅关注本年度、本公司的数据并不充分。投资者应学会“纵比”和“横比”,也就是通过比较同一家公司不同年份的数据,了解该公司正在发生的变化;通过对比同行业不同公司间的指标,发现该公司的盈利模式和经营特点。

投资者在进行“纵比”和“横比”时,一般可重点关注短期偿债能力、经营效率以及盈利能力等,并综合考虑经营环境、宏观政策等因素对公司的影响。

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